SHB - SỰ LỰA CHỌN CỦA DÒNG TIỀN

1. SÓNG NGÀNH NGÂN HÀNG CÓ NỔI?

Diễn biến giá lình xình đi ngang trên mặt bằng giá cực thấp của nhóm "cp Vua" trong 2 năm qua đã phản ánh hết tình hình: nợ xấu và tái cấu trúc toàn bộ hệ thống NH.

Năm 2014, toàn hệ thống NHTM đã tái cấu trúc xong về mặt cơ bản: 

-  Thủ Tướng chính phủ chỉ đạo: Giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại các NHTM xuống dưới 70% trong năm 2014-2015.

-  Năm 2015: Các ngân hàng TMCP bắt buộc phải niêm yết.

-  Kiên quyết xử lý sở hữu chéo.
-  Đặc biệt, xử lý nợ xấu (gồm: cổ phiếu cầm cố và dự án BĐS cầm cố)

   *   Bằng công cụ tài chính, thông qua VAMC, ETF nội (nợ xấu ở ngân hàng sẽ được đưa ra ngoài bảng cân đối kế toàn nhờ thủ thuật danh mục ETF).

   *   BĐS được hỗ trợ từ chính sách xử lý nợ xấu bằng tiền vay nước ngoài (IMF, tổ chức tài chính TG,…) do đó giá BĐS sẽ lên từ từ đến giữa năm 2015. Chính phủ có nhiều chính sách hỗ trợ người mua BĐS về điều kiện vay nới lỏng, mở rộng đối tượng mua; người bán được ưu đãi thuế...

Cùng với sự khởi sắc của thị trường BĐS và TTCK trong năm 2013-2014, giá trị tài sản của HTNH (chủ yếu là bất động sản và CK cầm cố) đang tăng lên nhanh chóng.
TTCK luôn đi trước thực tại khách quan từ 6 tháng - 1 năm. Quá trình tái cơ cấu đã đạt được những tín hiệu tích cực, sóng Ngân hàng sẽ sớm nổi đón đầu sự hồi phục của HT NHTM.

Chỉ số ngành Ngân hàng (tính đến ngày 7/10) _VCSC

	Ngành	VN INDEX
P/E	12,7	14,7
P/B	1,2	3,2
Beta	71,2	95,7
ROA	0,9%	2,5%
ROE	11,3%	15,0%

+- Giá 5 ngày	+1,6%	+2,6%
+- Giá 30 ngày	-3,6%	-2,7%
+- Giá từ đầu năm	+5,3%	+34,0%

Với PE bình quân ngành là 12.7, thấp hơn PE toàn thị trường 14.7, dòng tiền sẽ sớm chảy về chỗ trũng.

2. SHB - TẠI SAO?

** Các tin tốt về SHB:
Nợ xấu của SHB giảm đáng kể, tăng trưởng tín dụng tăng mạnh , Quý 3,4 năm 2014, SHB sẽ đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng

"Trong 6 tháng đầu năm 2014, SHB là một trong những NHTM có tỷ lệ tăng trưởng tín dụng cao nhất với 19,6%; tăng trưởng huy động vốn đạt tới hơn 20%.
Bên cạnh điểm mới là tham gia mạnh các dự án hạ tầng, tháng 6 đầu năm là hoạt động giải ngân cho vay thu mua lúa gạo. Tổng giám đốc Nguyễn Văn Lê cho biết, 6 tháng đầu năm SHB gần hoàn thành hết chỉ tiêu tín dụng cho cả năm và đang xin NHNN giao thêm chỉ tiêu mới"

Dù lãi suất giảm nhưng nhờ tín dụng tăng tốt nên thu nhập lãi thuần của SHB tăng 16,7% trong quý 2, đạt 760 tỷ đồng và lũy kế 6 tháng tăng 3% đạt 1.110 tỷ đồng.

Những khó khăn từ việc sáp nhập Habubank vẫn phản ánh trong chất lượng nợ của SHB, tỷ lệ nợ quá hạn ở mức 8,17%. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu cụ thể vẫn ở mức 4%.
Trong quý 2/2014, SHB đạt lợi nhuận trước thuế 228,7 tỷ đồng, lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 505,4 tỷ đồng, đều tăng trưởng trên 25% so với cùng kỳ năm trước." 

Nợ qúa hạn của vinasin chính phủ chỉ đạo khoanh nợ và đưa biện pháp xử lý, 6 tháng đầu năm 2014 dư nợ của SHB tập trung nhiều vào dự án hạ tầng, công trình giao thông trọng điểm quốc gia, năm nay chính phủ tăng giải ngân dự án hạ tầng nên SHB sẽ được hưởng lợi.

** Tính đến 7/10/2014: (nguồn VCSC)

Mã	Giá	P/E	P/B	Hệ số	TT	Lãi cổ tức	Tỷ suất	Sở hữu
				Beta	Tài sản		Lãi HĐ	NN
ACB	15,1	20,2	1,1	0.25	2,3%	0,0%	28,3%	30,0%
BID	13,8	9,7	1,2	0.68	1,1%	6,5%	57,7%	0,5%
CTG	14,6	9,5	1,0	0.39	7,0%	6,8%	54,7%	28,8%
EIB	12,2	25,4	1,0	0.43	-14,0%	0,0%	35,3%	26,5%
MBB	13,7	7,1	1,0	0.96	3,2%	0,0%	63,3%	10,0%
SHB	9,3	9,6	0,8	1.45	9,8%	9,7%	45,2%	15,2%
STB	19,0	9,2	1,3	0.65	5,9%	5,3%	45,4%	8,4%
VCB	27,2	15,8	1,6	1.03	13,1%	3,7%	59,9%	20,8%

SHB có P/E và P/B tương đối thấp, như vậy, về mặt lý thuyết SHB có dư địa tăng nhiều hơn so vs các cp khác trong ngành.

Ngoài ra, giá trị tài sản của SHB có tốc độ tăng nhanh nhất, như đã nói ở trên, đây là dấu hiệu của sự phục hồi, kết quả của quá trình tái cấu trúc xử lý nợ xấu.

Beta SHB là 1.45,  cao nhất, rất biến động với Thị trường, khi TTCK uptrend và đặc biệt sóng Ngân hàng nổi lên, SHB sẽ là cp dẫn dắt.

3.  DẤU HIỆU CỦA BIGBOYS?

Với việc loanh quanh ở mức giá 9.x trong hơn 3 tháng qua, SHB đã thực sự bị lãng quên, gây cảm giác chán nản ức chế cho NĐT vì bị găm vốn trong khi cùng thời gian trên cp dòng P, thủy sản,  BĐS, khoáng sản, ... đã tăng lên mặt bằng giá mới.

SHB được GD vùng 9.x từ Thág 6 - nay, với thanh khoản cực thấp, ru ngủ. 
KL đè bán trên tham chiếu lớn thường 1,5- 3tr cp đặc biệt vùng 9.4-9.6, các lệnh dưới tham chiếu đều được hốt gọn.
Đây là dấu hiệu của Bước gom hàng và tạo thanh khoản của BBs, xem chi tiết: Đội lái Nhân tố đột biến (Phần 1) 

4. KIẾM TIỀN CÙNG BBs:

Thời gian dự kiến đón sóng ?
SHB lên bao nhiêu?
Ra-vào như thế nào cho đúng?
SHB thực sự chỉ dành cho các TK vốn lớn, nhỏ lẻ như chúng ta nếu vào không đúng nhịp khả năng bị chôn vốn rất cao. Điển hình 3 tháng gần đây khi TT tăng manh, giá cp các ngành khác đều lên mặt bằng giá mới, riêng SHB và cp nhóm Bank vẫn chưa có sự tăng trưởng tương xứng vs đà tăng của TT, nhiều NĐT phải chịu bán non, hoặc cutloss, hoặc ôm cp găm vốn, khi đa số các NĐT khác lời khá với dòng P, BĐS, thủy sản...

Để đạt được Lợi nhuận cao nhất đón sóng Bank cùng SHB vs chi phí cơ hội thấp vui lòng liên hệ skype để biết thêm chi tiết : rich.risk868

Ri€h_Ri$k

                                                                      Chuyên tư vấn, quản lý Tài khoản CK.